במאי 2002 קבע המהנדס שבדק את תקינות הבניין כי "המבנה במצבו הנוכחי הנו סכנה לקהל המשתמשים והמבקרים". באוגוסט אותה שנה נערכה ביקורת מטעם המחלקה לכיבוי אש בתל אביב ונמצא כי התיאטרון אינו עומד בדרישות הבטיחות של שירותי הכבאות. כן לתיאטרון אין נגישות לנכים ומוגבלים.
לאור אלו הודיעה עיריית תל אביב בפברואר 2003 על אי חידוש רישיון עסק.

משרד האוצר, עיריית ת"א וחברת הבניין הגיעו להסדר על פיו ישופץ המבנה על מנת לאפשר את המשך פעילות התיאטרון.
לצורך ביצוע השיפוצים תשקיע הממשלה סכום כולל של 6.83 מיליון ₪ אשר יתחלק ל- 3.16 מיליון ₪ בשנת 2003 ו- 3.67 מלש"ח בשנת 2004.

סך היקף השיפוצים יסתכם בכ- 27 מיליון ₪ שימומן גם מתקציב עיריית ת"א, מפעל הפיס, ומהלוואה של חברת הבניין. השיקום והשיפוץ של הבניין יבוצעו על פני 3 שנים בפיקוח החשב הכללי במשרד האוצר.

העברת הכספים תאפשר ביצוע שיפוץ חלקי תוך התמקדות בנושאי הבטיחות, האש והגישה לנכים ותמנע את סגירתו של בניין התיאטרון.